Aktien haben Anleger langfristig belohnt
Finanzelot schreibt... | Aus unserer Reihe „Erleben Sie eine bessere Investmenterfahrung“
Stellen Sie sich vor, jemand hätte Ihnen 1975 einen Ausblick auf die kommenden Jahrzehnte gegeben:
Ölkrisen. Einen Börsencrash am Schwarzen Montag. Eine platzende Internetblase. Eine globale Finanzkrise. Eine Pandemie, die weite Teile des öffentlichen Lebens stilllegt.
Hätten Sie unter diesen Voraussetzungen in Aktien investiert?
Oder lieber gewartet, bis die Lage wieder etwas übersichtlicher wird?
Ein Blick auf die langfristigen Marktdaten zeigt, was während all dieser Unsicherheit passiert ist.
Ein Euro. 50 Jahre. Ein bemerkenswerter Unterschied.
Die vorliegende Auswertung von Dimensional betrachtet die Jahre 1975 bis 2024. Sie zeigt, wie sich ein rechnerischer Ausgangsbetrag von einem Euro in unterschiedlichen Marktsegmenten entwickelt hätte:
| Marktsegment | Aus 1 Euro wurden |
|---|---|
| MSCI World Index | 146 Euro |
| Globale Substanzwerte großer Unternehmen | 307 Euro |
| Globale Aktien kleiner Unternehmen | 638 Euro |
Das Preisniveau stieg im selben Zeitraum laut Grafik auf etwa das Dreifache.
Was zu Beginn einen Euro kostete, hätte bei dieser allgemeinen Preisentwicklung am Ende also ungefähr drei Euro gekostet. Die dargestellten Aktienindizes legten erheblich stärker zu.
Aktien haben in diesem Zeitraum weit mehr ermöglicht als den bloßen Erhalt der Kaufkraft.
Die Zahlen beschreiben allerdings eine historische Indexentwicklung. Sie sind keine persönliche Depotabrechnung und kein Versprechen für die Zukunft.
Auf dem Chart sieht Geduld leichter aus, als sie sich anfühlt
50 Jahre Börsengeschichte passen auf eine Seite.
Wer diese Jahre als Anleger erlebt hat, musste dagegen viele einzelne Entscheidungen treffen. Besonders dann, wenn Kurse einbrachen und die Nachrichten wenig Anlass zur Zuversicht gaben.
Im Rückblick wissen wir, dass die dargestellten Märkte ihre Krisen überwunden haben.
Mitten in einer Krise fehlt diese Gewissheit.
Genau darin liegt die Herausforderung langfristigen Investierens: an einer tragfähigen Strategie festzuhalten, obwohl niemand sagen kann, wann die nächste Erholung beginnt.
Ein langfristiger Plan muss deshalb auch kurzfristige Zweifel aushalten können.
Müssen wir jetzt alle auf kleine Unternehmen setzen?
638 Euro gegenüber 146 Euro: Da könnte der Gedanke naheliegen, künftig einfach auf den historischen Gewinner zu setzen.
Doch erinnern Sie sich an unseren vorherigen Beitrag: Die Rangliste der Vergangenheit ist ein Rückspiegel.
Die Auswertung zeigt, dass sich verschiedene Bereiche des Aktienmarktes über lange Zeiträume sehr unterschiedlich entwickeln können. Sie sagt uns nicht, welcher Bereich in den nächsten Jahren vorne liegen wird.
Kleine Unternehmen und Substanzwerte können ein Portfolio ergänzen. Ihre höheren historischen Endwerte sind aber keine Zusage für künftige Mehrerträge.
Für eine Anlagestrategie zählt daher auch, wie gut die verschiedenen Bausteine zusammenpassen und welche Risiken Sie tragen können.
Was bedeutet das für Ihre Geldanlage?
Vielleicht vor allem, dass Ihr Anlagehorizont mehr Aufmerksamkeit verdient als die nächste Schlagzeile.
Geld, das Sie bald benötigen, erfüllt eine andere Aufgabe als Vermögen, das über viele Jahre wachsen soll. Entsprechend sollte auch die Aufteilung Ihrer Anlagen aussehen.
Dabei helfen drei Fragen:
- Wann brauche ich mein Geld? Geplante Ausgaben und Reserven gehören in die Überlegungen zur Anlagestrategie.
- Welche Schwankungen kann ich tragen? Eine Strategie muss zu Ihren finanziellen Möglichkeiten und Ihrem persönlichen Umgang mit Verlusten passen.
- Ist mein Vermögen ausreichend verteilt? Eine breite Streuung reduziert die Abhängigkeit von einzelnen Unternehmen oder Märkten. Vor allgemeinen Marktverlusten schützt sie nicht.
Disziplin bedeutet dabei auch, den eigenen Plan zu überprüfen, wenn sich das Leben verändert. Ein neuer Finanzierungsbedarf oder der bevorstehende Ruhestand können gute Gründe für Anpassungen sein.
Eine beunruhigende Schlagzeile allein ersetzt diese Prüfung nicht.
Die nächste Krise kennen wir nicht. Unseren Plan schon.
Die vergangenen 50 Jahre waren voller Ereignisse, die Anleger verunsichert haben. Trotzdem haben die dargestellten Aktienmärkte langfristig erhebliche Wertzuwächse erzielt.
Das macht die Zukunft nicht vorhersehbar.
Es zeigt aber, warum es sich lohnt, über den Tag hinauszudenken und eine Anlagestrategie so aufzustellen, dass sie auch schwierige Phasen überstehen kann.
Geduld lässt sich leichter aufbringen, wenn man weiß, wofür man investiert.
Herzliche Grüße
Ulrich Ritter
Quelle der Zahlen: siehe Grafik. Dimensional, Stocks Have Rewarded Investors over the Long Term“, bereitgestellte Grafik für 1975 bis 2024. Dargestellt sind historische Indexentwicklungen in Euro. Indizes sind nicht direkt investierbar, das Ergebnis einer konkreten Anlage wird unter anderem durch Kosten und Steuern beeinflusst. Vergangene Wertentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Aktienanlagen können erhebliche Verluste erleiden. Auch eine breite Streuung schließt Verluste nicht aus.
